7 rôles au sein d'un VC
Clément Dunyach
VC scout – SHARPSTONE
Il n’est pas aisé de naviguer parmi les différents titres de poste, que cela soit pour mener à bien sa levée de fonds, ou bien pour postuler à un stage dans un fonds de VC (Venture Capital). Voici une revue concise des rôles clés dans les fonds de Venture Capital en France afin de mieux appréhender cet écosystème complexe. Aussi, il convient de rappeler comment est orchestré un fonds d’investissement et sa société de gestion avant de présenter l’organisation interne des équipes. Voici un schéma explicatif :
L’organisation des équipes au sein de la société de gestion
Les rôles opérationnels :
General Partner (GP) :
- Le General Partner est dans la majorité des cas le fondateur du fonds.
- Ils sont responsables de la gestion opérationnelle du fonds : prendre les décisions d’investissements et maintenir les relations avec les Limited Partners (LPs : les investisseurs du fonds).
- Ils ont acquis une grande expérience en entrepreneuriat & finance, et/ou sont experts d’un ou plusieurs secteurs technologiques.
Managing Partner (MP) :
- Le Managing Partner travaille en collaboration étroite avec le General Partner et contribue également à la supervision des activités quotidiennes du fonds.
- Ils occupent un rôle crucial dans le sourcing des deals et gèrent la Due Diligence, ainsi que la négociation de Term-sheet avec les entrepreneurs.
- Les Managing Partners ont souvent un réseau professionnel solide dans l’écosystème startup combiné à une expertise profonde de l’industrie.
Analyste VC ou Associate (en fonction du fonds) :
- Les analystes VC ou Associate sont responsables du sourcing des potentielles opportunités d’investissement, conduisent les études de marché et analyses financières.
- Ils travaillent avec les collaborateurs plus seniors (Principal, Directeur d’investissement…) dans l’évaluation des startups et dans la rédaction des notes d’investissement (ou Investment Memorandum) nécessaires à la décision finale.
- Analystes / Associates ont acquis dans la majorité des cas une expérience en finance, consulting ou ingénierie.
Investment Manager / Directeur d’investissement :
- Les Directeurs d’investissement ou Investment Manager assument une grande responsabilité dans le sourcing d’opportunités, la Due Diligence ainsi que le portfolio management.
- Ils dirigent le process d’évaluation et la négociation de term sheet. Ils collaborent étroitement avec les startups du portfolio afin de les accompagner dans leur stratégie pour accélérer leur croissance.
- Ces profils ont souvent plusieurs années d’expérience en Venture Capital ou dans des secteurs pertinents.
Operating Partner :
- L’Operating Partner est expert d’un domaine spécifique (Industrie ou domaine fonctionnel – marketing, architecture technologique…) et collabore avec les startups du portfolio pour prodiguer des conseils stratégiques et un soutien opérationnel.
- Il accompagne la startup dans son product development, stratégie marketing, recrutements, passage à l’échelle.
- Il apporte des conseils experts et partage sa forte expérience ainsi que son réseau pour soutenir les startups et les aider à atteindre les objectifs de croissance.
Les fonctions support :
Finance et Administration
- L’équipe Finance et Administration gère les opérations financières du fonds, incluant le budget, la comptabilité et la conformité.
- Ils suivent les relations investisseurs (LPs) et le reporting. Ils s’assurent que le fonds et la société de gestion respectent les contraintes réglementaires.
- Cette équipe joue un rôle capital dans le maintien de la transparence et de la comptabilité pour les investisseurs (LPs).
Responsable Juridique ou Legal Counsel :
- Le Legal Counsel assure le conseil juridique sur les sujets réglementaires liés à l’investissement, les contrats et la conformité légale.
- Ils structurent les deals, rédigent les Term Sheet et négocient les pactes d’associés avec les fondateurs des startups et autres membres de la table de capitalisation.
- Une forte expérience juridique est nécessaire pour protéger les intérêts du fonds et assurer la bonne structuration des investissements.
Si chaque fonds adapte les terminologies des titres de poste de ces collaborateurs, la structure hiérarchique reste similaire. Voici un organigramme classique :
Les rôles au sein d’un fonds de Venture Capital couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur : du sourcing à l’évaluation de l’opportunité en passant par l’accompagnement opérationnel de la startup dans l’atteinte des objectifs de croissance.
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