Glossaire de la levée de fonds

Définitions clés de la levée de fonds

Bienvenue dans notre glossaire dédié à la levée de fonds. Ce recueil non exhaustif est composé des définitions clés liées aux thématiques « roadshow », « relation avec les investisseurs », « typologies de levée », « investissements », etc.

Que vous soyez un initié cherchant à approfondir vos connaissances ou un néophyte, ce glossaire est conçu pour vous guider à travers le jargon des levées de fonds.

Vocabulaire	Définition
Action ordinaire	Titre de propriété dans une entreprise. Catégorie d'action la plus simple vs actions de préférences
Action de préférence	Il en existe plusieurs types : action à dividende prioritaire, à droit de vote multiple...
Bad leaver	Clause du Pacte qui prévoit de racheter les actions en actionnant un mécanisme de sanctions
Good leaver	A l'inverse, clause du Pacte qui prévoit de racheter les actions en actionnant un mécanisme de récompense
Bons de Souscription de Parts de Créateur d'Entrepris (BSPCE)	Assimilables à des "stocks options" pour les fondateurs et les salariés : droit d'acheter des titres à un prix fixé pendant 1 période déterminée
Break-up fees	Frais payés par une partie si une opération de M&A ne se concrétise pas
BSA Air	Outil d'investissement flexible et rapide qui permet de repousser la question de la valo en fixant un cap et un floor, avec une décote et un évènement de conversion en actions (prochaine levée)
Business Angels (BA)	Personnes physiques qui investissent dans des startups early stage. Il existe de nombreux groupements très bien organisés pour massifier l'invest
Captable	Table de capitalisation qui répertorie la répartition des actions de l'entreprise entre les actionnaires
Carried interest	Prime de surperformance perçue par les GP de VC (en général 20% de la plus value)
Cash out	Opération de liquidité via une vente partielle ou totale des actions
Deal flow	Flux d'opportunités d'investissements potentiels
Down round	Levée de fonds où la valorisation de l'entreprise est inférieure à celle de la levée de fonds précédente
Drag along	Clause du Pacte qui permet à un groupe d'actionnaires de forcer les autres à vendre leurs actions en cas de cession de l'entreprise
Due Diligence	Examen approfondi des finances, des opérations et de la situation légale d'une entreprise avant une transaction ou un investissement
Equity	Actions/parts d'une entreprise, par extension fonds/capitaux propres
Evergreen	Modèle d'investissement sans limite de durée
Exit	Processus de sortie d'un investissement
General Partners (GP)	Associés dirigeants d'une société de gestion
Initial Public Offering (IPO)	Introduction en bourse
Limited Partners (LP)	Investisseurs (family office, institutions financières, entrepreneurs...) dans un fonds VC ou PE
Liquidation préférentielle	En cas d'exit, clause du pacte qui permet aux VC d'être remboursés en priorité, avant d'autres associés
Love money	Argent investi par les amis et famille en général à la création
Mergers and Acquisitions (M&A)	Fusion/acquisition en français
Preferred Share	Actions qui confèrent des droits spéciaux, tels que la priorité en cas de liquidation, à leurs détenteurs
Prix nominal	Prix initial d’une action
Ratchet	Mécanisme qui ajuste le prix d'exercice des options d'achat d'actions en fonction de la performance de l'entreprise
Return on investment (ROI)	Rendement financier généré par un investissement (en %)
Roadshow	Série de pitchs avec des investisseurs potentiels
Pre-seed	1ère levée de fonds "capital amorçage" pour financer la R&D
Seed	1er tour de table pour financer la commercialisation
Smart money	Investisseurs qui apportent non seulement des fonds, mais aussi des conseils/expertises, du réseau...
Term sheet	Document préliminaire qui énonce les termes et les conditions d'un investissement ou d'une transaction
Track record	Historique des performances d'un fonds
Up round	Levée de fonds dans laquelle une entreprise vend ses actions à un prix supérieur à celui de la levée de fonds précédente
Valorisation post-money	Valeur d'une entreprise après une levée de fonds=Valo pre money+montant de la levée
Série A	Modèle éprouvé.Levée d'accélération, plusieurs M€
Série B	Levée pour financer la croissance, internationalisation, M&A, en dizaines de M€